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| 电池行业迎来增长新机遇，市场前景广阔 |
| 加入时间：2025-09-18 来源：中国能源网
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电池行业正处于新一轮增长的起点，行业基本面在2025年二季度迎来关键转折点，过去的艰难时期或已接近尾声。在即将到来的新能源车“金九银十”旺季，锂电池的生产排产出现环比增长，显示出强劲的市场需求。同时，海外市场也呈现出爆发式增长，动力电池的国际市场份额持续扩大。这一内外需共振的局面，为电池行业注入了新的活力。
电池行业的景气度持续提高，作为新能源产业的核心环节，其近年来的快速增长引人关注。数据显示，2025年1-8月，我国动力和其他电池的累计产量达到970.7gwh，同比增长54.30%。在第二季度，电池行业的归母净利润同比增速达到22.6%，连续两个季度实现转正，盈利能力进一步改善。此外，政策层面也不断加强，旨在整治低价竞争，促进企业之间的价格自律和产能调控，逐步清理落后产能，使得整个行业回归合理的利润水平。
多样化的应用场景推动了市场的进一步扩展，新能源汽车持续保持作为电池需求的主要驱动力。即将到来的“金九银十”旺季使锂电池的排产量明显回升，而海外市场也快速成为新的增长点。2025年1-8月，我国动力电池的累计出口同比增长达到30.3%。值得关注的是，全球储能市场正迎来爆发式增长，上半年全球储能电芯出货量达到226gwh，同比增长97%，其中中国企业贡献了超过90%的市场份额。
展望未来，电池行业前景广阔，预计将朝着万亿级市场规模迈进。全球能源转型势不可挡，各国的碳中和目标将推动风电、光伏等可再生能源的快速发展，从而对储能电池产生巨大需求。同时，新能源汽车的渗透率持续提升，替代传统燃油车的进程不断加快，并且单车的电池容量还有提升空间。随着技术的进步和成本的降低，储能的商业化应用场景将不断扩大，经济性也日益显现。此外，新技术的迭代，如固态电池和钠离子电池，将为电池行业打开更广阔的应用市场。
固态电池产业化进程正加速推进，成为下一代电池技术竞争的核心。固态电池的能量密度可达到500wh/kg以上，理想条件下的循环寿命能够提升至10000次以上，远远超过传统电池的1500-2000次，且具有更高的安全性。从领先企业的技术路线图、政策支持力度及产业链的协同进展来看，固态电池的量产验证核心节点可能在2027年。未来两年，重点关注硫化物电解质的质量良率、干法工艺设备的稳定性以及车企示范车型的市场反馈。
随着电池产业链的逐渐完善，上下游的协同发展愈发显著。电池产业链已经形成了一个清晰而完整的生态体系。上游涵盖正极材料、负极材料、隔膜和电解液等关键材料及其原材料的开采中游则负责电芯制造和系统集成，将上游材料加工为电芯和电池模组下游应用则涉及动力电池、储能电池及消费电子电池等多个领域，其中动力电池是当前最大的应用市场，储能电池则在电力系统、工商业和家庭储能中展现出较快的增长潜力。根据数据显示，产业链各环节的cr3-cr5集中度普遍超过50%，龙头企业的带动效应明显。
在当前市场环境中，电池行业的估值具备较强的安全边际。随着业绩的增长，估值修复与盈利能力提升可能形成双重推动。截止2025年9月17日，电池(申万)指数的市盈率(ttm)为40.6倍，处于历史的26.2%分位，这一水平显示出较高的安全边际。
资金持续流入电池板块的趋势愈发明显。自9月以来，电池行业的日均成交额显著上升，从8月的570亿元攀升至1300亿元。同时，全市场电池行业主题etf的规模也从106亿元增加至280亿元，增幅超过125%。这一资金涌入的现象反映出投资者对电池行业前景的乐观预期，同时为这一板块提供了流动性支持。
从投资策略来看，聚焦三大主线把握机会显得尤为重要。首先是在技术创新领域，投资者应重点关注固态电池产业链的投资机会。其次，出海的领先企业将受益于全球新能源发展的红利，值得关注。最后，针对在特定环节表现出技术和成本优势的细分领域龙头企业，也应引起投资者的重视。
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